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A股9月开门红落空仍宜静观其变

2018-10-12 16:51:38

分析人士认为,目前A股动荡主要跟经济状况、美联储加息等前景不明朗状况有关,后市随着这些不确定因素逐渐确定以及行情企稳,兼并重组题材有望重新在市场形成新一波炒作热潮。

在证监会等四部委连夜释放兼并重组等利好消息下,A股昨日仍未能实现9月“开门红”,沪指终收跌1.23%。分析人士认为,目前A股动荡主要跟经济状况、美联储加息等前景不明朗状况有关,后市随着这些不确定因素逐渐确定以及行情企稳,兼并重组题材有望重新在市场形成新一波炒作热潮。

9月“开门红”落空

昨日是A股9月份的交易日。而周一晚,证监会在其官方网站发布了《证监会财政部国资委银监会关于鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》。对于兼并重组方面,上述四部委可谓是放“大招”。通知表示,鼓励上市公司兼并重组支付工具和融资方式创新;推出上市公司定向可转债;鼓励证券公司、资产管理公司、股权投资基金以及产业投资基金等参与上市公司兼并重组。并按规定向企业提供多种形式的融资支持,探索融资新模式。

另外,在现金分红以及回购方面,该通知表示,支持上市公司通过发行优先股、债券等多种方式,为回购本公司股份筹集资金;鼓励上市公司进行现金分红,回报投资者。

面对四部委连夜释放利好,昨日的A股市场仍显得有些“冷”。早间市场大幅低开后,沪指、深成指一度重挫逾4%,之后在银行股、两桶油等大盘股的护盘之下,跌幅逐渐收窄,收盘时,沪指跌1.23%,深成指跌3.67%,创业板跌5.38%。

银行股是昨日市场的中流砥柱,在收盘前一个小时,农业银行、建设银行、中国银行、工商银行等个股突然涌现出百万手级别的“暴力”买单,使得整个板块出现大爆发,收涨4.33%。建设银行、工商银行、交通银行分别大涨8.70%、7.40%、6.12%。

仍宜静观其变

“总体上看,9月份预计是大部分不确定因素明朗的时间点,如现在不确定的因素不外乎是经济增速到底如何,这在本月可能会明朗一些;第二个是汇率问题,美联储是否会加息,在本月可能会有答案;第三个就是杠杆问题,市场传监管部门要求各券商在本月内清理违规配资账户,这个落实情况怎样,也应该会有答案。”方正证券分析师郭艳红昨日对记者表示,在市场这些不确定因素明朗前,预计整个市场仍会继续振荡。按照目前的市场状态,仍适合以观望态度为主。

渤海证券分析师宋亦威表示,考虑到目前A股大部分个股的估值仍有高估风险,及指数整体仍处于下降通道中,对指数上行空间不应抱有过大期望,建议投资者可考虑在市场反弹时适当减仓。在配置上,建议继续加强对估值合理兼具成长或兼具事件催化的标的,逢高减仓高估值标的,等待市场泡沫的继续清除。

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政策兑现或尚需时日

方正证券分析师郭艳红对记者表示,四部委连夜释放的上市公司兼并重组等利好政策,昨日并未立即在市场中形成效应,跟这些政策需要花时间去兑现有关。

在兼并重组方面,此前管理层已出台过多种松绑政策,在4月24日,证监会公布了修订后的上市公司重大资产重组管理办法,新规扩大了募集配套资金比例,主要是便利企业报审募集配套资金。过去对配套资金超过25%的,需由发审委审核,现在由并购重组审核委员会一并审核。

事实上,在管理层推动以及上市公司争先恐后筹划重组之下,前期也给中小板和创业板带来一波实实在在的大牛行情。如今,监管层再度大推兼并重组利好政策,后市的兼并重组行情是否值得期待?

国泰君安分析师刘正捷表示,兼并重组行情仍可关注。通过板块观察,可以发现兼并重组有三个特点:一是经济相对落后省份的公司购并广度低,但深度高;二是2007年后,上市公司在上市3年左右发生购并的概率在50%左右;三是中小创公司购并比例大幅高于主板公司。

“其实百分之七八十的重组带来业绩提升的效应并不强,但个别的会真正有所提升,这就容易导致市场对这类重组持很乐观的态度。往后看,随着上市公司兼并重组放开后以及市场企稳,市场会再形成一波兼并重组炒作热潮。”郭艳红表示,上市公司重组意愿如何,也要看股价走势,估值高的公司重组的意愿会更强一些。

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