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铜加工费谈判持续进行铜现货供不应求

2019-03-07 20:46:58来源:励志吧0次阅读

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11月7日至11月11日夜盘,沪铜单周惊现近20%的罕见涨幅。随着时间流逝,其幕后主因正逐步显露。

11月15日至11月17日,智利铜与矿业研究中心(CESCO)举办的亚洲铜业周(AsiaCopperWeek)第五次会议在上海开幕。从与会人士了解到,国内现货市场供应偏紧是重要的上涨内因,而加工费谈判是导致现货偏紧的重要因素之一。

对于后市,与会人士分析,由于虽然精炼铜产能在增加,但铜精矿产量预期增量已经十分有限,这会限制精炼铜供应。即便预期供应可能会有所回升,但程度或有限,铜价很难再现深度下跌。并且,如果回落幅度较大,反而是中期买入机会。

铜加工费谈判持续进行

业内人士称,由于此前的LME会议未能就铜精矿加工费谈判达成一致,本次亚洲铜业会议被寄予厚望。不过,冶炼企业和矿山之间的分歧仍然比较大。

江西铜业副总经理吴育能称,2016年中国铜需求预计增长4.5%,2017年增速也不会低于3.5%;而全球铜精矿市场明年还将延续供给过剩状态,冶炼产能不会有大幅增长,明年加工费应该会保持在每吨100美元以上。

他还表示,7日至11日当周铜价大涨走势显得非理性。他预计2017年铜市场料供大于求,2018年铜市也不会好于2017年。

而矿山代表自由港麦克米伦公司副总裁JavierTarghetta称,因市场供需大体平衡,预计明年铜精矿加工费将与今年持平或略微下滑。他预计铜精矿TC/RCs料分别位于每吨.35美元和每磅.735美分。较2016年TC/RCs基准价格97.35美元和每磅9.735美分,多下滑7.35美元/吨和0.735美分/磅,下滑幅度为7.5%。与会人士分析,就目前表态来看,冶炼企业和矿山之间对加工费的预期大约有10美元/吨和1美分/磅的分歧。

智利铜矿产商Antofagasta公司CEOIvanArriagada预计:2017年全球铜市将小幅供应过剩,但2017年之后,将再度转为供应短缺。Antofagasta是江西铜业主要铜精矿供应商之一,并且江铜和Antofagasta之间的加工费谈判通常被行业视作加工费谈判的标杆。2016年铜精矿长单加工费基准便是在上述两者之间达成,确定为97.35美元/吨和9.735美分/磅,并迅速被市场接受。

矿企可能小幅让步

由于在10月末至11月初的2016年伦敦金属交易所年会(LMEWeek),双方并未对加工费谈判达成一致。市场寄希望于智利铜与矿业研究中心(CESCO)举办的亚洲铜业周(AsiaCopperWeek)。

此前传言,中国铜原料联合谈判小组(CSPT)对成员约束的加工费底线是105美元/吨和10.5美分/磅,并且成员遵守情况较好。并且似乎控制产量之后铜价表现十分有利于CSPT,因此后者可以获得铜价和加工费的双重收益,可以持续拖下去。而对于铜矿山而言,铜价似乎更重要一些,并且并非所有的原生铜企业都过于看好2017年铜价走势,英美集团(AngloAmericanPlc)的基本金属和矿物业务总裁DuncanWanbald称,未来两年内铜价料仅缓慢上涨,自2019年开始,铜市才会重现供需缺口。

他称,矿山对冶炼企业做出让步,从而更好地利用当前铜价似乎是选择。不过,由于中国新增冶炼产能还在投放,所以矿山让步或比较有限,因此预计加工费或终在美元/吨和9..0美分/磅之间。

铜价格受谈判支撑

由于加工费谈判尚未完成,国内冶炼企业铜精矿现货市场采购受限,而国外矿山出货也比较谨慎,国内精炼铜供应暂时未能放大,现货供应依然是支撑力量,短期铜价格或因此高位震荡。

不过,供应预期在改善。继智利国家铜业达成2017年精炼铜长单升水72美元/吨之后,日本泛太平洋铜业公司总裁称,预计2017年对中国的铜销售升水将接近每吨72美元。基本上意味着该升水降低得到了主流冶炼企业的认可。这主要是对中国精炼产能释放、精炼自给率提升的担忧所致。

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